মার্কিন ভিত্তিক সিলিকন ভ্যালি ব্যাঙ্কের উপর সাম্প্রতিক ক্র্যাকডাউন এবং পরবর্তীকালে নিয়ন্ত্রকদের দ্বারা এর সম্পদ বাজেয়াপ্ত করার ফলে, বিশেষত স্টার্টআপগুলির জন্য, ঝুঁকি বিমুখতার একটি বিশ্বব্যাপী তরঙ্গ শুরু হয়েছে, কিন্তু ভারতীয় ব্যাঙ্কিং খাত সংক্রামক প্রভাবের শিকার হতে পারে, বিশ্লেষকরা বলছেন। তেমন কিছু নাহ. বলেন.
ব্যাঙ্ক, যা স্টার্টআপ এবং প্রযুক্তি খেলোয়াড়দের জন্য অর্থায়নে একটি প্রধান ভূমিকা পালন করে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে তার হোল্ডিংগুলিতে বিশাল লোকসান পোস্ট করার পরে চাপের মুখোমুখি হয়েছিল। বন্ধন প্রায় চার দশকের মধ্যে ফেডারেল রিজার্ভ দ্বারা গৃহীত সবচেয়ে আক্রমনাত্মক আর্থিক কঠোরকরণ চক্র অনুসরণ করা।
গার্হস্থ্য দৃষ্টিকোণ থেকে, শুধু ভারতীয়রাই নয় ব্যাংক সমস্যাযুক্ত মার্কিন ঋণদাতা ন্যূনতম ঝুঁকি আছে, কিন্তু আর্থিক খাত ব্যাংকাররা বলছেন, বছরের পর বছর খারাপ ঋণের চাপের পর সামগ্রিক বাজারও শক্তিশালী অবস্থানে রয়েছে।
“আমি মনে করি না SVB-তে আমাদের কোন এক্সপোজার আছে। এটি একটি খুব ছোট ব্যাঙ্ক ছিল। আমাদের একটি বড় এক্সপোজার আছে ব্যাংক স্টেট ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়ার চেয়ারম্যান দীনেশ খারা বলেন, শুধু ছোট ব্যাঙ্কের জন্য নয় বাণিজ্য মান,
তার ডিসেম্বর 2022 আর্থিক স্থিতিশীলতার রিপোর্টে, ভারতীয় রিজার্ভ ব্যাঙ্ক বলেছে যে ক্রেডিট ঝুঁকির জন্য ম্যাক্রো স্তরের চাপ পরীক্ষায় দেখা গেছে যে দেশীয় ব্যাংক এমনকি গুরুতর চাপ পরিস্থিতিতে ন্যূনতম মূলধন প্রয়োজনীয়তা মেনে চলতে সক্ষম হবে।
2023 সালের সেপ্টেম্বরে সিস্টেম-লেভেল ক্যাপিটাল টু রিস্ক ওয়েটেড অ্যাসেট রেশিও (CRAR) বেসলাইন, মাঝারি এবং গুরুতর চাপের পরিস্থিতিতে যথাক্রমে 14.9 শতাংশ, 14.0 শতাংশ এবং 13.1 শতাংশ অনুমান করা হয়েছে, RBI বলেছে। তফসিলি বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কগুলির জন্য CRAR-এর ন্যূনতম নিয়ন্ত্রক প্রয়োজনীয়তা হল 9 শতাংশ৷ অ্যান্টিসাইক্লিক বাফার যোগ করার ক্ষেত্রে, প্রয়োজন 11.50 শতাংশ।
এছাড়াও, ব্যাঙ্কগুলি সম্পদের গুণমান পরিষ্কার করার প্রচেষ্টা বাড়িয়েছে – 2022 সালের সেপ্টেম্বর পর্যন্ত গ্রস এনপিএগুলি সাত বছরের সর্বনিম্ন পাঁচ শতাংশে ছিল – আরবিআই-এর হার বৃদ্ধির সাথে সঙ্গতি রেখে ঋণের হার দ্রুত বৃদ্ধি পাওয়ায় লাভজনকতা উন্নত হয়েছে।
ব্যাংক এবং বন্ধন
যদিও বন্ড হোল্ডিংয়ে বিশাল ক্ষতি সিলিকন ভ্যালি ব্যাঙ্কের ডুবে যাওয়ার জন্য অনুঘটক ছিল, ভারতীয় ব্যাঙ্কিং সেক্টর এখন সেই ফ্রন্টে আরও স্থিতিস্থাপক, এমনকি RBI স্থির ক্লিপে সুদের হার বাড়াচ্ছে। RBI মে 2022 থেকে রেপো রেট 250 bps বাড়িয়েছে।
ভারতীয় ব্যাঙ্কগুলি সরকারের বড় হোল্ডার। বন্ধন যেহেতু ঋণদাতারা তাদের আমানতের একটি নির্দিষ্ট অংশ তরল সম্পদ যেমন সার্বভৌম ঋণে পার্ক করার জন্য বাধ্যতামূলক। বর্তমানে নিয়ন্ত্রক প্রয়োজনীয়তা – সংবিধিবদ্ধ তারল্য অনুপাত – নেট চাহিদা এবং সময়ের দায়গুলির 18 শতাংশ, আমানতের জন্য একটি প্রক্সি।
কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের নীতি কঠোর করায় দেশীয় সরকারী বন্ডের ফলন গত বছরে বেড়ে যেতে পারে, কিন্তু 10-বছরের ফলন RBI দ্বারা নীতিগত হার বৃদ্ধির চেয়ে কম। 2022 সালের জুনে 7.62 শতাংশের তিন বছরের সর্বোচ্চে ওঠার পর – 2021 সালের শেষে 6.45 শতাংশ থেকে 117 bps বেড়ে – 10-বছরের বন্ডের ফলন তীব্রভাবে পিছিয়ে গেছে। 10 বছরের বন্ডের ফলন শুক্রবার 7.43 শতাংশে বন্ধ ছিল। বন্ডের দাম এবং ফলন বিপরীতভাবে চলে।
বীমা কোম্পানির মতো দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে শক্তিশালী চাহিদা দীর্ঘমেয়াদী বন্ডের ফলন স্থিতিশীল রেখেছে। প্রকৃতপক্ষে, নিকট-মেয়াদী দৃষ্টিকোণ থেকে, ব্যবসায়ীরা সিলিকন ভ্যালি ব্যাঙ্ক পর্ব থেকে গার্হস্থ্য বন্ডগুলিকে উপকৃত হতে দেখেন, কারণ ইভেন্টের দ্বারা তৈরি ঝুঁকি বিমুখতা মার্কিন বন্ডের মতো নিরাপদ সম্পদে স্থানান্তরিত করেছে, তাদের লিভারেজ বৃদ্ধি করেছে৷ ফলন একটি ধারালো পতন.
বাতিলের মধ্যে মার্কিন বন্ড ফলন সাধারণত উদীয়মান বাজারে উচ্চ-ফলনশীল স্থায়ী-আয় সম্পদের আবেদন উন্নত করে।
“এটি অন্য লেহম্যান মুহূর্ত নয়, তবে পরোক্ষভাবে যা ঘটেছে তা স্পষ্টতই গুণমানের সম্পদের জন্য একটি ফ্লাইট – ইক্যুইটি থেকে এবং বন্ডে। অভ্যন্তরীণভাবে, আরবিআই থেকে আরও নির্দেশনার অনুপস্থিতিতে, বাজারগুলি অন্যান্য ডেটা পয়েন্টের দিকে তাকাচ্ছে, বিশেষ করে কী ঘটছে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে.” বিকাশ গোয়াল, এমডি এবং সিইও, পিএনবি গিল্টস বলেছেন।
“এমন নয় যে আমরা একটি বড় সমাবেশ করব তবে একই সময়ে, ভারতীয় বন্ডে বিক্রির চাপ সংযত করা হচ্ছে। ভারতীয় 10-বছর সম্ভবত 7.40-7.41 শতাংশ পয়েন্ট বা তার বেশি পরীক্ষা করবে, কারণ মার্কিন ফলন প্রায় 20 বেসিস পয়েন্ট কম। শুক্রবার ভারতীয় বাজারের সময় সেই পতনের 10 bps ছিল। সেই দৃষ্টিকোণ থেকে, পরোক্ষভাবে, SVB পতন কম ফলনের পক্ষে,” তিনি বলেছিলেন।
দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিকোণ থেকে দেখা গেলে, ভারতীয় ব্যাঙ্কগুলি বন্ড ঝুঁকি থেকে উদ্ভূত সুদের হারের ঝুঁকি পরিচালনা করতে অনেক বেশি দক্ষ হয়ে উঠেছে। RBI-এর উদ্দীপনা অনুসরণ করে, ব্যাঙ্কগুলি সুদের হারের ঝুঁকি উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস করার জন্য পদক্ষেপ নিয়েছে।
RBI-এর আর্থিক স্থিতিশীলতার রিপোর্টে বলা হয়েছে যে ডিসেম্বর 2022-এর রিপোর্টে বিক্রির জন্য উপলব্ধ পোর্টফোলিওর জন্য সংশোধিত মেয়াদ ছিল 1.9, যা ডিসেম্বর 2017-এর রিপোর্টে পাবলিক সেক্টর ব্যাঙ্কগুলির জন্য 3.5 এর সংশোধিত মেয়াদ থেকে।
পরিবর্তিত সময়কাল সুদের হার পরিবর্তন করার সময় একটি বন্ডের মূল্যের পরিবর্তনকে বোঝায়। একটি বন্ড পোর্টফোলিওর পরিবর্তিত সময়কাল যত বেশি হবে, বন্ডের ফলন বেড়ে গেলে ক্ষতি হওয়ার ঝুঁকি তত বেশি।